在北欧神话的丰富传说中，洛基以其巧妙和变幻无常的形象展现出来。他是众神中的智谋之神，也被称为水取或假话之神。作为法布提和劳菲的儿子，洛基与奥丁结为义兄弟，是阿萨族的一员。他的性格多变，有时温文尔雅，有时又极具诡计，他常常利用自己的聪明才智挑起众神之间的矛盾。
作为一个卓越的变形者和邪术师，洛基能够改变自己的形态，以各种不同的姿态出现，比如鲑鱼、母马、海豹甚至是一位老太婆。他经常干预其他神祇的事务，有时候出于善意，有时候则带有恶意，这些行为往往导致严重后果，如巴德尔去世事件。
除了这些，更令人印象深刻的是洛基与其他英雄之间的故事。在《坑骗古鲁菲》一节中，他与伟人族的洛凶以及黑特减德·洛基共同分割了一块肉，而他们三个人都同时退场。这也说明了他在北欧神话中的重要地位。
尽管被视作伶俐之神，但洛基也具有引发诸神傍晚的大能。他使用自己的智谋帮助众多主宰，但同时也因为他的恶行而被逐出金宫。后来他还是帮助过众多主宰，最著名的是挡住希芙失去金发的事情，以及救下夏吉从伊甸园逃脱。
在《Fjölsvinnsmál》这段传奇里，洛基制造了一把名为“莱瓦汀”的剑，这把剑具有强大的魔力，可以杀死栖息在Mímameiðr树上的雄鸡Víðópnir。但即使拥有如此强大的武器，莱瓦汀仍然无法避免成为争议的一个焦点，因为它是否与苏我特我的水剑或者弗雷宝剑有关联尚存疑问。
对待女伟人安格伯达生的三个孩子——芬里尔巨狼、冥界女王海推以及大蛇耶梦加伦——虽然不乏忠诚但最终却给予了他们独立发展，使得他们成为了后来的主要敌手之一。因此，即便是那些最亲密的人也不可能完全理解并接受他的所有行为。而对于教者们来说，他们对这个角色有着不同的看法，从伶俐之士到骗子，再到水焰，都曾经用来描述这个复杂而又充满争议的人物。