臧式毅，字奉久，一介书生出身于奉天城南三道岗子村的历史人物。宣统元年，他以公费留学身份进入日本东京振武学校，并后来入日本陆军士官学校第9期深造。在宣统三年归国后，他曾追随孙烈臣，参与了直皖战争，但在段祺瑞败北时，被直系所俘并拘禁数月。1924年6月，张作霖命他返回沈阳接替张学良的东北陆军整理处参谋长职位。随后，他又担任江苏督办公署参谋长一职，但在孙传芳攻奉之战中被捕，并羁押半年才获释。
1928年6月4日，当张作霖遇害之后，臧式毅与刘尚清等人秘密商议，不发丧消息，并向张学良通报此事。他因妥善处理局势，使得张学良能够平稳地接管整个东三省，受到了张的赏识。此后，他先后担任过东北保安总司令部少将参议、中将参谋长，以及辽宁省政府主席。在治理财政金融方面，他有着显著成就，同时也致力于组织领导“奉天通志”的编撰工作。
九一八事变发生后，大部分官员逃离沈阳，而臧式毅则选择留下，在这种危机时刻继续履行其为省长的职责。他表示：“我是省长，是一省之父母官，在这种时候不能走。”尽管如此，当日军将他软禁了3个多月，最终在12月16日，他发表通电，就任伪奉天省政府主席，与日本合作成立了伪满州国。
作为汉奸的一员，臧式毅积极参与策划和建设伪满洲国的事务。在1931年的冬季末至1932年的初春期间，由关东军高级参谋板垣征四郎对他进行威逼利诱，最终成功说动他投敌。当时他的气节几乎消失，无比贪生怕死的心态使他成为日本侵华政策的一个重要执行者。
1941年10月28日，以伪满州国全权代表身份飞往南京，与汪精卫签订《日满华三国共同宣言》，加强了傀儡政权之间的勾结，为日本侵略者的野心提供了支持。不幸的是，这份声明成了历史上中国民族主义和抗争精神的一个沉痛打击，让许多中国人感到绝望和愤怒。
晚年的臧式毅在抚顺战犯管理所被提审时录有一份笔供，其中提到九·一八事变当夜，没有任何抵抗，只是抱着不抵抗主义。这意味着自那以后，即使面对外来侵略，也缺乏有效应对措施，从而助長了侵略者的步伐。最终，在1956年11月13日病逝于抚顺战犯管理所，全身心投入到汉奸活动中的生命画上了句号。