臧式毅，字奉久，一介书生出身于清末的奉天城南三道岗子村。宣统元年，他以公费留学之名踏上了前往日本东京振武学校的旅程，并在日本陆军士官学校完成了学习。随后，在宣统三年归国时，他追随孙烈臣步入了政治舞台。
1920年的直皖战争中，臧式毅因其职位被直系所俘，但仅仅数月即获得释放。在张作霖的委派下，他接替张学良担任东北陆军整理处参谋长一职。接着，又于1925年升任江苏督办公署参谋长。
然而，在孙传芳攻伪战役中，被捕羁押半年后，臧式毅又重返沈阳，继续在东北政坛扮演重要角色。他与刘尚清等人密商“秘不发丧”，缓和了当时紧张的情势，为张学良平稳接管整个东三省铺平道路。此举也得到了张作霖的赏识，使他在东北易帜后的新政权中担任了一系列高级职务。
1930年，臧式毅成为辽宁省政府主席，在治理财政金融方面展现出了卓越才能。他参与编撰《奉天通志》，并积极组织领导各种文化活动。在九一八事变爆发后，被日军扣押软禁三个月，然后投敌成为了伪满洲国的一员，并历任多个高级职务，最终因病去世于1956年11月13日，享壽71岁。